Doelstelling en strategie van Kaskoe

Doelstelling en strategie van Kaskoe

28 mei 2018 0 Door Mr. Kaskoe

Kaskoe heeft een heel duidelijke doelstelling en strategie. Voordat ik ben begonnen met het investeren met Kaskoe heb ik al wat ervaring opgedaan met beleggen.  Alhoewel, beleggen of investeren is niet het juiste woord, ik had onbedoeld al ervaring opgedaan met speculeren. Ik had geen plan, geen doelstelling (behalve een klapper maken) en geen investeringsstrategie maar was aan het gokken. Ik heb daar leergeld voor betaald. Toen ik met Kaskoe ben begonnen, heb ik mijzelf doelstellingen en een bijbehorende investeringsstrategie opgelegd.

Doelstelling

Mijn belangrijkste doelstelling is dat ik mijzelf in een inkomen wil voorzien. Er moet cashflow uit mijn investeringen komen, vandaar de naam: Kaskoe. Er is een aantal manieren om cashflow te genereren uit investeringen. Ik heb gekozen om met Kaskoe te investeren in dividendaandelen. Andere mogelijkheden zijn het beleggen in periodiek uitkerende beleggingsfondsen of het investeren in vastgoed om dat te gaan verhuren. Beleggingsfondsen vind ik saai en kost rendement. Van vastgoed heb ik onvoldoende verstand. Vastgoed is minder liquide. Mr. Kaskoe is bovendien niet in de wieg gelegd als klusjesman, dus al een deel van het rendement weglekken naar klusjesmannen en onderhoudsbedrijven.

Kaskoe wil tegen redelijke prijzen belangen nemen in grote, betrouwbare en sterke beursgenoteerde ondernemingen die een historie hebben van winst- en dividendgroei. Dit moet leiden tot:

  • een groeiende inkomstenstroom uit dividend die inflatiebestendig is
  • een jaarlijks rendement op geïnvesteerd vermogen van 6%

Kaskoe heeft een horizon van zo’n 50 jaar. Vanwege deze lange horizon kies ik er voor om niet te spreiden over de verschillende asset-klasses maar volledig voor aandelen te gaan. Idealiter worden er geen aandelen verkocht om cashflow te genereren en is er  sprake van een buy-and-hold-strategie. Uiteraard weet ik niet hoe oud ik ga worden. Wel weet ik wel dat Kaskoe tegen het eind van zijn leven niet zonder cashflow wil zitten. Naar gelang de tijd vordert kan ik er voor kiezen toch in andere asset-klasses zoals obligaties te gaan zitten.

Beleggingscriteria

Kaskoe belegt in beursgenoteerde ondernemingen met een minimale beurswaarde van $1000 miljoen die in voldoende mate voldoen aan een aantal criteria. Naast beurswaarde betreft dit een stabiele winstgroei, een meerjarig stijgend dividendrendement, stijgende winst per aandeel, financieel sterk en een redelijke waardering. Deze criteria heb ik vastgelegd in een model. Voorafgaand aan een investeringsbeslissing wordt een aandeel geëvalueerd conform dit model. Kaskoe zal op een later moment wat meer inzicht geven in het model met de beleggingscriteria.

Hand die checklist invult met pen

Sectorverdeling

De totale beleggingsportfolio van Kaskoe zal uiteindelijk tussen de 40 en 50 individuele posities omvatten, waarbij de investering per fonds gemiddeld 3% van het totaal vermogen bedraagt. De verdeling van de posities over de diverse sectoren ziet er als volgt uit:

Sectoren Percentage
Basic Materials 2.5%
Communication Services 2.5%
Utilities 2.5%
Industrials 5.0%
Real Estate 7.5%
Energy 10.0%
Consumer Cyclical 12.5%
Financial Services 12.5%
Consumer Defensive 15.0%
Healthcare 15.0%
Technology 15.0%

De verdeling is natuurlijk enigszins arbitrair. Maar het zorgt er in ieder geval voor dat er niet te eenzijdig wordt belegd in een paar sectoren. Ook heb ik er bewust voor gekozen om meer in de wat defensievere sectoren te gaan zitten.

Landen en valuta

Omdat de meeste bedrijven die voldoen aan de criteria in de VS zitten, zal 2/3 van de portfolio uit dollar-genoteerde aandelen bestaan. Het overige gedeelte bestaat voor 2/3 uit Euro-genoteerde aandelen en voor 1/3 uit aandelen genoteerd in Britse ponden. Kaskoe spreekt geen Japans, Chinees of Russisch en kan daarom onvoldoende het financiele nieuws in die werelddelen volgen.

Biljet van een Amerikaanse dollar in zwart-wit

Alhoewel er sprake is van een buy-and-hold-strategie kunnen posities worden afgebouwd indien er omstandigheden zijn waardoor de positie niet meer voldoet aan de criteria, meer in het bijzonder wanneer het dividend gevaar loopt. Iedere positie wordt minimaal jaarlijks heroverwogen. Indien er sprake is van een oververtegenwoordiging van een fonds, sector of valuta wordt er geherbalanceerd.