Investeren of gokken?

Investeren of gokken?

19 oktober 2021 6 Door Kaskoe

Toen ik gedurende de maand september met een camper door Europa reisde, merkte ik dat ik mij minder bezighield met de beurskoersen. Nu was ik al geen neurotische koerswatcher die al gokkend en daghandelend vier schermen tegelijkertijd in de gaten hield. Eén van de verschillen tussen investeren of gokken.

Van ettelijke keren per uur naar twee keer per dag

Nee, zo erg is het gelukkig nooit geweest. Maar zelfs de afgelopen acht jaar is mijn blik op de koersen gereduceerd van ettelijke keren per uur bij aanschaf van m’n eerste aandeel tot twee keer per dag om even te checken of er niets geks was gebeurd.

Meestal zo rond de middag, als de Europese beurzen halverwege de handelsdag zijn. En dan vaak nog een keertje in de loop van de avond, als er in de Verenigde Staten wordt gehandeld. Even een moment om mijn nieuwe saldo te begroeten. Of dat nou een procent of twee lager of hoger ligt, daar kan ik tegenwoordig niet meer wakker van liggen.

Naar het vergeten van de dagelijkse peilstok

Sterker, ik merkte na mijn vakantie dat ik de dagelijkse peilstok regelmatig vergat en soms zelfs een paar dagen oversloeg. Totdat ik gisteren halverwege de middag even m’n portfolio checkte. Naast de Google Sheet die ik voor Kaskoe gebruik, heb ik m’n eigen dashboard waar de top-5 en de flop-5 van de dag op staan. En op één in de top 5 stond Playtech Plc, met een stijging van 58%.

Playtech PLC: investeren of gokken?

Voor wie Playtech Plc niet kent: het bedrijf faciliteert klanten in de gokindustrie en de financiële wereld met technologie. Playtech levert bijvoorbeeld software, diensten content en een platform aan gokbedrijven, zoals sinds kort Holland Casino. Pikant detail is dat Playtech ook een platform aanbiedt dat de handel in CFD-producten faciliteert. Investeren of gokken, het ligt dicht tegen elkaar aan.

Investeren of gokken?
Logo Playtech PLC

Twijfel aan mijn sheets

Bij stijgingen (of dalingen) van meer dan 10% op dagbasis twijfel ik eerst altijd aan mijn expertise als het gaat om het in elkaar knutselen van dergelijke sheets. Dus maar even achterhalen of er wat speelt. Als de gehele portfolio met procenten beweegt, check ik daarvoor meestal de headlines van Marketwatch.com. Voor individuele aandelen zoek ik op de bedrijfsnaam in de meest recente berichten van Google News, als het nieuws niet al via Seeking Alpha is doorgedrongen in huize Kaskoe.

Klassieke fout

Maar inderdaad, mijn sheet gaf het goed weer. Dagresultaat van Playtech Plc zo’n 58% in de plus. Nu was Playtech sinds enige tijd een behoorlijke underperformer in mijn portfolio, met een totaalverlies van ruim 24%. De enige reden dat ik Playtech nog aanhield was een klassieke fout die beleggers vaak maken: geen afscheid nemen van je verliezers in de hoop dat het ooit beter wordt. Hoop, ook wel bekend als uitgestelde teleurstelling…

Investeren of gokken?
Bron: Kaskoe

Investeren of gokken

Als je met een beleggingsstrategie geen afscheid durft te nemen van je bleeders, ben je niet veel anders aan het doen dan mensen die op aandelen (of CFD’s, Bitcoins, etc) gokken. Ook hier liggen investeren of gokken heel dicht bij elkaar.

Bij de aankoop van een aandeel inventariseer ik een aantal relevante criteria en waarden om te constateren dat het aandeel voor mij een goede prijs heeft. Dat noemen we beleggen. Dit in tegenstelling tot gokken, waarbij je, verleid door nieuwsberichten, vrienden, /r/wallstreetbets, de waan van de dag of FOMO, een aandeel koopt zonder je af te vragen wat de waarde van het onderliggende bedrijf is.

Vrije val

Wat er gebeurde, is dat na een gedegen analyse van het aandeel Playtech, de koers in een vrije val terecht kwam vanwege aangescherpte wettelijke regulering rond CFD’s, dichte casino’s als gevolg van Covid-19 en een dividendstop.

Analyse van de waarde in de nieuwe werkelijkheid

En als je dan geen nieuwe analyse maakt van de waarde van het aandeel gegeven de nieuwe werkelijkheid, dan word je van belegger alsnog onbedoeld een gokker. Verzachtende omstandigheid voor Kaskoe: ondanks dat de analyse van Playtech er destijds goed uit zag, was het bedrijf eigenlijk te klein om in te beleggen volgens mijn eigen criteria. Daardoor heb ik er minder geld ingestoken dan ik normaal doe. Overigens kan dit ook goed uitpakken, want zo ben ik ook niet all-in gegaan op Plus500.

Wie is de ridder op het witte paard?

Maar terug naar de koersstijging van bijna 60%. Wie of wat is de aanstichter van deze koerssprong? En is dit de ridder op het witte paard die Kaskoe verlost van de bleeder die Playtech zelfs na deze prijsstijging nog steeds is?

Bron: Bloomberg.com

Het witte paard komt in dit geval uit Australië, met daarop een aristocratische ridder. Het Australische bedrijf Aristocrat Leisure Ltd, een fabrikant van gokautomaten, heeft een bod uitgebracht op Playtech. Het bod is een all-cash deal waarbij Aristocrat 680 pence betaalt voor ieder aandeel Playtech. Het is een vriendelijk overnamebod, in de zin dat het bestuur en de grootste aandeelhouders (gezamenlijk goed voor 20%) van Playtech hun goedkeuring hebben verleend. Als in totaal 75% van de aandeelhouders akkoord is, gaat de deal door.

Investeren of gokken?
Logo Aristocrat

Done deal

In aanloop naar deze deal blijkt Playtech haar CFD-platform eerder deze maand te hebben verkocht aan Gopher Investments, een investeringsmaatschappij. Dat nieuws was Kaskoe even ontgaan. Maar het feit dat het voor Aristocrat branchevreemde CFD-platform is ontvlochten en slechts 75% van de aandeelhouders akkoord hoeven te gaan, betekent dat dit een done deal is.

Eind goed, al goed

Zo raakt Kaskoe in korte tijd weer een aandeel kwijt. Maar in tegenstelling tot het aandeel Monmouth Real Estate ben ik wel blij dat ik op deze manier met relatief weinig kleerscheuren van Playtech afkom. Zo kan een onbedoeld gokje uiteindelijk toch redelijk uitpakken.

Neem jij wel eens een gokje onder het mom van een investering?